股票杠杆平台万亿用电背后，最猛“电老虎”换人！算力暴涨37.9%，2030年抵一个德国

本文作者— —容与|证券日报记者股票杠杆平台

9月20日，国家能源局公布了一组很容易被误读的数据。

8月，全社会用电量10332亿千瓦时，同比增长1.7%，连续第二个月站上万亿大关。同期，全国最大用电负荷冲到15.6亿千瓦，比去年峰值高出4969万千瓦，全月有7天刷新历史纪录。

如果只看总量，这似乎是一个典型的“夏天故事”：天气太热，空调开得太猛，用电量自然冲高。但真正值得注意的，恰恰是这次天气没有帮忙。

数据显示，8月城乡居民生活用电量1883亿千瓦时，同比不增反降，跌幅4.0%。原因并不复杂：当月台风和强降雨偏多，华东、华中等传统高温区域气温反而低于常年，空调负荷明显回落。

换句话说，往年最能解释用电峰值的变量，这一次在拖后腿。

那么，1.7%的增速、176.3亿千瓦时的净增量，是谁补上来的？

答案不在居民端，而在生产端。第二产业和第三产业合计贡献的增量，不仅填平了居民用电的缺口，还把全社会用电量硬顶在了万亿线之上。

而这才是这份数据真正有意思的地方，中国经济的用电底盘，正在换锚。

一条新曲线

先看第二产业。

8月第二产业用电6124亿千瓦时，同比增长2.4%。第三产业用电2155亿千瓦时，同比增长5.1%，是三大产业中增速最快的部门。

这组数据的关键，不是“增长”本身，而是增长来源。居民用电受天气扰动而下降，二产、三产却能顶上来，说明生产端的用电韧性，已经强到可以在一定程度上无视天气波动。

但第二产业内部，并不是铁板一块。一场更剧烈的“能量置换”正在发生。

根据中电联数据，8月消费品制造业用电增长3.7%，已显著强于高载能行业整体水平。对此吴立强的判断是，制造业内部延续新升旧降格局，新旧动能转换仍在持续。

这并不意外。毕竟，黑色金属对应钢铁，非金属矿物对应水泥建材，化工和有色对应上游重化工业——它们的下游，是房地产和传统基建。当地产投资持续下行、基建增速放缓，最先被抽走电量的，就是这几根旧支柱。

但有意思的是，在于另一边的高技术及装备制造业的逆势提速。

同样数据显示，8月该板块用电1222亿千瓦时，同比增长7.2%，接近工业平均增速的三倍。其中：

电气机械制造业，增长12.3%；

专用设备制造业，增长8.2%；

汽车制造业，增长7.6%，而新能源汽车整车制造这一子项，增速高达22.2%；

计算机通信和其他电子设备制造业，增长7.5%。

这些数字放在一起，画面就清楚了：电气、电子、新能源装备的电量在狂飙。工厂的电表，比任何统计口径都更诚实地记录了哪些领域的产能进退。哪些产线在加班，哪些产线在停摆；哪些行业在扩张，哪些行业在收缩，最终都会落到每一度电上。

这正是中国制造业转型最直观的物理证据——从“重量”转向“重质”，从高耗能转向高附加值。旧动能在退潮，但新动能的体量，已经大到足以在工业用电总账上接棒。

两只“电老虎”与两个轮子

如果说高技术制造是工业内部的新引擎，那么第三产业的增长结构，则指向了更具想象力的两个方向。

8月第三产业用电增速5.1%，而其中两个细分行业的增速，已经不能用“快”来形容。

充换电服务业，用电172亿千瓦时，同比增长51.2%；互联网数据服务业，用电102亿千瓦时，同比增长37.9%。

前者对应新能源汽车，后者对应算力基础设施。

充换电用电半年跑出50%以上的增速，意味着新能源车的增量已经从销量数字转化为实实在在的电量消耗。车卖出去之后，每一天都在充电网络上留下用电记录。它不再是PPT里的渗透率，而是电表上跳动的数字。

互联网数据服务近40%的增速，则是今年AI大模型和智算中心建设潮的直接映射。数据中心一旦投产，就是持续的电力消耗，这部分电量几乎没有水分。训练要电，推理要电，散热要电，算力越大，电力越像它的影子。

一个是交通能源转换的终端，一个是智能时代的底座。两只“电老虎”同时出现在第三产业的用电表里，说明万亿这个关口不是靠季节性因素冲上来的，而是被新的产业结构托住的。

理解了8月的结构，再回答用电量还能不能继续涨，答案就相当清楚了。

中国电力需求的增长，远没有到天花板，而是刚刚进入新一轮加速期。这轮加速由两个逻辑完全不同的轮子驱动。

第一个轮子是算力。Gartner预测，2026年全球数据中心用电量将达565TWh，同比增长26%；到2030年突破1200TWh。中国是全球算力扩张最快的市场，增速只会高于全球均值。而据国家能源局测算，“十五五”期间，全国算力用电量年均新增将超过1000亿千瓦时，到2030年达到8000亿千瓦时左右，约占全社会用电量的6%。